Σε ένα περιβάλλον έντονων διεθνών ανακατατάξεων, η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά βρήκε στήριγμα στην τελευταία έκθεση της Fitch, η οποία επιβεβαίωσε τη θετική προοπτική της ελληνικής οικονομίας.
Παρά το γεγονός ότι η βαθμολογία δεν αναβαθμίστηκε, η ενίσχυση του outlook αποτέλεσε ψήφο εμπιστοσύνης που τόνωσε το επενδυτικό κλίμα, οδηγώντας τον Γενικό Δείκτη του Χρηματιστηρίου Αθηνών σε υψηλό 15ετίας.
Την ίδια στιγμή, η υποβάθμιση της αμερικανικής οικονομίας από τον οίκο Moody’s διατάραξε τις διεθνείς αγορές, με κύρια ανησυχία την αξιοπιστία των αμερικανικών ομολόγων και τη σταθερότητα του δολαρίου. Το ράπισμα αυτό για τις ΗΠΑ, σε συνδυασμό με την ενίσχυση του ευρώ, δημιουργεί νέες προκλήσεις για τις κεφαλαιαγορές παγκοσμίως.
Ανάσα για τις ελληνικές τράπεζες – Ράλι στο Χ.Α.
Το θετικό σήμα από τη Fitch μεταφράστηκε σε έντονη αγοραστική διάθεση για τις τραπεζικές μετοχές, οι οποίες πρωτοστάτησαν στη χθεσινή άνοδο. Οι επενδυτές «ψήφισαν» ελληνικές τράπεζες, ενισχυμένοι και από τα καλά αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου αλλά και τις ανακοινώσεις για μερίσματα. Στο επίκεντρο βρέθηκαν και μη χρηματοοικονομικά blue chips με ισχυρή εξωστρέφεια, όπως οι METLEN (+4,07%), Coca Cola HBC, Jumbo, ΔΕΗ και Aegean.
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 1.804,06 μονάδες με άνοδο 1,02%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 1,08%. Ξεχώρισαν οι Alpha Bank (+1,6%), Πειραιώς (+1,99%), ΕΤΕ (+0,44%) και Eurobank (+0,39%). Από τη μεσαία κεφαλαιοποίηση, ισχυρή εικόνα παρουσίασαν οι Profile, AVAX και Quest, ενώ η OPTIMA κατέγραψε άνοδο 3% μετά τη δημοσίευση αποτελεσμάτων.
Αποδόσεις ομολόγων και επιχειρηματικά μηνύματα
Η θετική επίδραση της Fitch επεκτάθηκε και στην ελληνική αγορά ομολόγων, με τις αποδόσεις των 10ετών τίτλων να υποχωρούν στο 3,34%, καταγράφοντας μείωση περίπου 2%.
Ωστόσο, τα οικονομικά αποτελέσματα 19 εισηγμένων για το α’ τρίμηνο δείχνουν τάσεις σταθεροποίησης. Παρά τις καλές επιδόσεις, ο κύκλος εργασιών παρουσίασε πτώση 9,6%, τα λειτουργικά κέρδη υποχώρησαν κατά 22,5% και τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 8%. Η επιβράδυνση σε βασικούς κλάδους όπως τα διυλιστήρια και οι τράπεζες δείχνει ότι το 2025 θα είναι μια χρονιά πιο συγκρατημένης ανάπτυξης.
Ειδικότερα στις τράπεζες, το οργανικό αποτέλεσμα μειώθηκε οριακά κατά 0,4% λόγω της πτώσης των καθαρών εσόδων από τόκους. Παράλληλα, τα διυλιστήρια αντιμετωπίζουν χαμηλότερα περιθώρια κέρδους και τεχνικές δυσκολίες στην παραγωγή. Η εικόνα αυτή καθιστά αναγκαία μια επιλεκτική επενδυτική στρατηγική για τη συνέχεια.
Διεθνείς κραδασμοί από τη Moody’s – Πίεση στα ομόλογα ΗΠΑ
Σε αντίθεση με το θετικό κλίμα στην Ελλάδα, η Moody’s επιδείνωσε το κλίμα διεθνώς με την υποβάθμιση της αμερικανικής πιστοληπτικής ικανότητας. Οι επιπτώσεις ήταν άμεσες στην αγορά ομολόγων, με την απόδοση των 10ετών αμερικανικών τίτλων να εκτοξεύεται στο 4,45%. Η κίνηση αυτή κλονίζει την εμπιστοσύνη στο αμερικανικό χρέος, το οποίο αποτελεί βασική εφεδρεία για πολλές κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως.
Η ενίσχυση του ευρώ έναντι του δολαρίου λειτουργεί επιπλέον αποσταθεροποιητικά για τα σχέδια γεωοικονομικής κυριαρχίας των ΗΠΑ. Οι μεγάλες αμερικανικές τράπεζες καλούνται πλέον να αναδιαμορφώσουν τις στρατηγικές τους για να αντισταθμίσουν τον αυξημένο κίνδυνο, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε ανακατατάξεις στις διεθνείς ροές κεφαλαίων.
Το ερώτημα που θα απαντηθεί τις επόμενες ημέρες είναι αν οι αγορές θα απορροφήσουν το σοκ της υποβάθμισης ή αν θα εισέλθουμε σε φάση διορθώσεων.
